Chỉ số Roce là một thuật ngữ được sử dụng khá nhiều trên các bản tin kinh tế, tài chính. Tuy nhiên, không phải ai cũng nắm được ý nghĩa và cách sử dụng roce Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải đáp cho bạn Roce là gì?, đồng thời chỉ ra những lưu ý khi sử dụng roce.
Công thức tính chỉ số Roce?
Roce là viết tắt của cụm từ Return on Caption Employed hay còn gọi là Doanh lợi vốn kinh doanh. Nói một cách dễ hiểu thì Roce là chỉ số thể hiện khả năng thu lợi nhuận của một công ty dựa trên lượng vốn đã đầu tư. Chỉ số này nhằm hỗ trợ công ty ước tính được mức độ tạo ra lợi nhuận từ số vốn đầu tư ban đầu của mình.
Dựa theo chỉ số Roce, người ta có thể đánh giá và so sánh khả năng sinh lời của các doanh nghiệp. Đồng thời biết được doanh nghiệp có hoạt động hiệu quả hay không. Nếu bạn đang có ý định đầu tư tài chính, chỉ số Roce sẽ giúp bạn sàng lọc được các ứng viên phù hợp nhất.
Cách tính chỉ số Roce trong doanh nghiệp
Roce được tính theo công thức sau đây:
ROCE = Lợi nhuận của trước thuế và số tiền lãi (Profit Before Interest and Taxation) / Vốn sản phẩm sử dụng (Capital Employed)
Trong đó:
- Lợi nhuận của trước thuế và số tiền lãi: nghĩa là số tiền mang lại lợi nhuận mà công ty thu được từ hoạt động kinh doanh, sau khi đã khấu trừ đi chi phí thuế và lãi vay.
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay = Tổng doanh thu – (Chi phí giá vốn sản phẩm + chi phí hoạt động).
- Vốn sử dụng: Là số vốn đã đầu tư và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Vốn sử dụng = Tổng tài sản – nợ ngắn hạn.
Đọc thêm: Acid Test Ratio là gì? Làm thế nào để cải thiện Acid Test Ratio?
Lợi ích và khuyết điểm của Roce
Như ở trên chúng ta đã nắm được cách tính roce và ý nghĩa của nó. Tuy nhiên, roce cũng có hai mặt lợi ích và khuyết điểm khác nhau. Nếu không hiểu rõ bạn sẽ không thể vận dụng nó đúng trong thực tế.
Lợi ích
Công thức tính roce rất đơn giản, dễ hiểu. Nên khi nhìn vào chỉ số này, hầu hết các nhà đầu tư và nhà quản lý đều có thể hiểu được.
Một ưu điểm nữa của chỉ số roce là nó có thể được sử dụng để đánh giá doanh nghiệp hoặc dự án đầu tư ở các quy mô và lãi suất khác nhau. Doanh nghiệp có chỉ số roce thấp đồng nghĩa với việc sử dụng vốn không hiệu quả. Cách thức kinh doanh chưa đúng hướng. Lúc này, doanh nghiệp nên thiết lập và điều chỉnh lại cách thức hoạt động nhằm đem lại lợi nhuận cao cho công ty.
Bên cạnh đó, chỉ số roce còn hỗ trợ việc quản trị bảng cân đối sách kế toán và đánh giá, dự báo khả năng tăng trưởng của doanh nghiệp. Ngoài ra, roce còn hỗ trợ trực tiếp người sử dụng các kiến thức về tối ưu hóa vốn.
Khuyết điểm
Như chúng ta đã biết, Roce là thước đo để đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp. Tuy nhiên không thước đo nào là chính xác hoàn toàn. Chỉ số Roce có những nhược điểm sau đây:
- Chỉ số roce có thể đưa ra phản ánh không chính xác về hiệu quả kinh doanh của một doanh nghiệp, khi doanh nghiệp sở hữu lượng tiền dự trữ lớn. Lượng tiền dự trữ này có thể chưa được dùng tới nhưng vẫn được tính vào vốn của doanh nghiệp. Điều này sẽ làm thổi phồng lượng vốn sử dụng thực tế, và làm giảm Roce.
Ví dụ: một công ty có lợi nhuận 15 tỷ VNĐ trên lượng vốn sử dụng là 100 tỷ VNĐ, lúc này roce là 15%. Trong 100 tỷ này có 40 tỷ vẫn chưa dùng vào đầu tư sản xuất. Nên thực tế vốn được sử dụng chỉ là 60 tỷ. Thì lúc này chỉ số Roce lên tới 25%.
- Chỉ số roce sử dụng thông tin từ dữ liệu tài chính trong nhiều năm liên tiếp. Và nó có thể bị tác động bởi một số thủ thuật. Trong khi sử dụng tỷ lệ này để đánh giá kết quả hoạt động, các CEO thông minh có thể chỉnh sửa tỷ lệ này bằng cách sử dụng các kỹ thuật kế toán hoặc không đầu tư tài sản mới.
- Roce chỉ được sử dụng hiệu quả nhất khi đi cùng với các thước đo khác chẳng hạn như ROE, ROA,…
Những điều cần biết khi sử dụng chỉ số roce để đánh giá doanh nghiệp
Đối với những nhà đầu tư mới gia nhập sàn đầu tư tài chính thì chỉ số roce rất quan trọng. Roce là một chỉ số dùng để so sánh khả năng sinh lời của các công ty. Theo đó, căn cứ vào chỉ số roce bạn có thể đánh giá được hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.
Khi so sánh roce giữa các công ty, bạn cần ghi nhớ những điều sau:
- Một là: Chỉ so sánh chỉ số roce giữa các công ty cùng hoạt động trong một ngành. Nếu trái ngành, chỉ số roce không mang lại nhiều giá trị.
- Hai là: Nhà đầu tư cần xem xét các số liệu ROCE của doanh nghiệp trong một khoảng thời gian dài. Nếu ROCE của doanh nghiệp đó có xu hướng tăng lên qua các năm tức là công ty đó hoạt động có hiệu quả. Ngược lại, ROCE sụt giảm đồng nghĩa với việc doanh nghiệp đó đang tụt dốc.
- Ba là: Xác định chỉ số ROCE dựa trên điểm chuẩn của ngành. Ví dụ, công ty X có ROCE là 20%; công ty Y có ROCE là 10%. So sánh hai công ty có thể thấy công ty X có vẻ hoạt động hiệu quả hơn công ty Y. Tuy nhiên, nếu điểm chuẩn của ngành là 35%, thì cả hai công ty đều có kết quả kinh doanh kém.
Tổng kết
Qua bài viết này, chắc hẳn đã giúp các bạn hiểu được Roce là gì. Đồng thời nắm được cách sử dụng roce sao cho hiệu quả khi đầu tư tài chính. Nếu bạn còn thắc mắc về vấn đề này, hãy để lại bình luận dưới bài viết Tài chính Pro sẽ giải đáp ngay cho bạn.
